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股票交易需求计划表(我的交易计划表)

日期:2021-07-01 00:42:28

嘉宾介绍

贺赞晖 徽商期货投资部总经理

2007年开始进入期货行业,有10年研究经历,其中8年为研究所所长,曾经带领徽商期货研究所连续多年获得“十大投研团队”称号,其中两次获得第三名,2017年开始转型为投资经理,交易风格以对冲交易为主,期货交易中认为要重点做到研究规律,做好规划,坚守规则。

经典语录

做交易必须把盈利逻辑整理清楚,怎么赚到钱,为什么赚到钱是非常重要的。我的盈利逻辑分为四部分:高概率、轻仓、放长利润截断亏损、永续经营。

少于50%胜率的交易是很难赚到钱的。

做期货必须要懂现货。

期货现货价格不断在波动,最终交割时期货会和现货价格合二为一,期现归一。这是期货交易的根本。

供大于求,价格下跌;供小于求,价格上涨。

在经济学中,价值是商品的一个重要性质,它代表该商品在交换中能够交换得到其他商品的多少,价值通常通过货币来衡量,成为价格。

一个行业不可能长期亏损,了解价值规律,更容易把握确定性交易机会。

期货交易要把交割成本搞清楚,每个品种交割成本都是不同的。

位置有很多种位置,如高低点位置、均线位置、形态位置、趋势线位置等。

形态主要分为蓄势形态和趋势形态,趋势形态是最好的形态。

一般来说,顺势的时候视为真突破,逆势的时候视为假突破。20日均线是判断突破行情是否结束的关键点。

各个市场都有其对应的指数,指数之间的相互配合,决定了重要行情。

比价是把握确定性行情的一个工具

确定性找到后,要制定相应的交易计划,无论是单边还是套利、长线还是短线,制定计划要有目标价。

分段止损可以让交易控制在小赚、小赔和大赚,防止资金大赔。主动止损表示,如果今天的单子非常不顺利,则在收盘前5分钟主动止损。分段止损和主动止损都是为了保障资金的安全,永续经营。


徽商期货投资部总经理贺赞晖在2019年1月11日牛钱进行时直播间直播分享他的交易计划表,直播部分内容节选如下:

牛钱网的网友,大家好,我是贺赞晖!今天主要分享的主要内容就是我的交易计划表。下图就是我的交易计划表,是我每天都要做的工作。我的交易计划表主要分为四大类。


这四类称为盈利逻辑,做交易必须把盈利逻辑整理清楚,怎么赚到钱,为什么赚到钱是非常重要的。我的盈利逻辑分为四部分:高概率、轻仓、放长利润截断亏损、永续经营。

高概率:做每一笔交易胜率要高,最好在70%以上。少于50%胜率的交易是很难赚到钱的。传统观念认为,胜率不重要。只要放长利润截断亏损,赚一笔就能赚很多,一笔盈利单可以弥补很多笔亏损单。实际上,连续亏损很多笔以后,想要把亏损单盈利回来是非常难的。甚至中途心态会崩溃。所以,有高胜率才有好的心态,才能把握大的行情。

轻仓:交易仓位要轻。假如胜率为70%,只要盈利的额度和亏损的额度相近,长期博弈下来,轻仓交易就能实现盈利。除非遇到100%的确定性行情,否则不要重仓交易。重仓一旦亏损不止损,就会导致资金极大的回撤。

放长利润截断亏损:在高胜率和轻仓的条件下,长期博弈实现盈利。但是想要实现大盈利,就需要放长利润,甚至还需要加仓。以苹果期货为例,苹果走势很流畅,如果一开始是盈利的,就需要放长利润。同时也要注意截断亏损,一旦某笔单子错误,不及时止损,就会造成很大的损失。

永续经营:交易必须能够不断复制,可以实现长期有效的执行下去。交易不是赌博,不能抱着一夜暴富的心态。

高概率是研究部分,轻仓是处理部分,放长利润截断亏损是交易执行部分,永续经营是系统性部分,四者缺一不可。

交易中,胜算很重要,如何提高交易胜算?

提高胜算主要从三方面:基本面、技术面、合力;

九部分:期现、供求、价值、位置、形态、突破、大势、比价、盘口着手。行情最好的时候,这九部分是一致的。

但是很多时候,这九部分并不是一致的,甚至有些是相互冲突的。只要选择一种确定性,轻仓操作,是可以实现盈利的。

1

期现


做期货必须要懂现货,因为期货到最后会交割,期货和现货最终会归一。以螺纹钢1901为例,RB1901期货价格目前是3665,现货价格是3730左右。再以鸡蛋为例,鸡蛋1901期货价格4360,现货价格在3968左右,加上0.3元/吨的其他费用,现货价格就在4300左右,期现价格逐渐归一。为什么鸡蛋期货9月份会上涨,就是因为当时现货价格3800左右,加上其他费用,现货价格就在4300左右,但是期货价格当时没反应过来,后来才开始上涨。

实际上,期货价格不断在波动,最终会和现货价格合二为一,期现归一。这是期货交易的根本。以纸浆为例,纸浆最近涨势不错,主要原因就是废纸最近在提价,现货涨,期货自然会跟。一般来说,现货价格在波动,特别是大幅度波动时,产业链达到共识,此时行情是非常确定的。所以,找到现货的波动,再分析期货的波动,会增加交易的胜率。再以镍1905为例,在镍期货价格8800左右的时候,现货价格跌不动了,期货出现一个阳包阴,把期货价格拉回来了。实际上是,现货跌不动了,期货跌现货不跟的话,期货价格最终会被拉回来,期现归一。


期现的规律在交割前2-3个月最明显,在这之前,期现价格波动差异比较大。越临近交割月,期现价格走势越相近,交易越有把握。

2

供求


供大于求,价格下跌;供小于求,价格上涨。以橡胶为例,期货价格最近几年一直在跌,其他期货品种都在涨,唯独橡胶一直在跌。主要原因是橡胶在前一波大牛市的时候,种了很多橡胶树。种植后的橡胶树无法砍伐,导致橡胶的供给一直大于需求。橡胶行情一直想要反弹,但是反弹压力比较大。再以2018年苹果为例,2018年苹果行情上演了一场供求大戏。苹果开始下跌是因为苹果供给过剩,苹果期货价格从8000跌到6000。后来出现冰灾,苹果供不应求,价格上涨。再看看远月苹果1907,1907合约目前是下跌趋势,一是2019年冻灾可能不会持续,二是远月合约价格虚高。苹果是生鲜品,部分持仓没办法交割,最后会被强制减仓。所以,苹果金融属性比较强,行情波动比较大,交易需谨慎操作。


3

价值


在经济学中,价值是商品的一个重要性质,它代表该商品在交换中能够交换得到其他商品的多少,价值通常通过货币来衡量,成为价格。价值的概念可以用沪深300来解释,股市在2015年期间暴跌,出现股灾的主要原因就是当时股市有泡沫,价格被打下来就非常的快。

期货市场是否存在价值呢?以甲醇为例,甲醇的成本在2300左右,加上其他的费用等等,总的来说在2300-2600区间。即使2015年熊市的时候,交割价格也在2500左右。2015年年底到2016年年初价格下跌主要是因为原油暴跌。后市甲醇价格上涨到3000以上,价格就很难再上去,因为甲醇利润太高了。甲醇价格再次下跌到2200-2300左右的时候,逐渐出现系统性风险。一个行业不可能长期亏损,了解价值规律,更容易把握交易胜率。


再以豆粕为例,如下图位置所示,2015年年底的豆粕行情,当时已经有通缩迹象,原因是国内在供给侧改革。豆粕的价值在2500左右,通缩的时候价格被打到2200左右。豆粕目前行情在下跌,跌破2500以下也不用担心,因为不可能亏损很久。


以上从期现、供求、价值三部分来做基本面分析。其中,期现权重最重,期现最终归一。交易最重要的是把交割成本搞清楚,每个品种交割成本都是不同的。生鲜品如鸡蛋、苹果期货,交割月会强制减仓,最终交割的很少,金融属性强,波动率大,把握住交割成本更容易判断期货走势。

4

位置


以原油为例,下图3个黄色区域为重要位置。原油在598.4的位置,600上不去,价格直接被打下来,到353.4的位置。重要的支撑位置被破后,直接往下打。下图的画线部分为原油的重要支撑位置,550左右的位置是很重要的。很明显,原油牛市上涨时,没有破60日均线,此时下跌时不仅破了60日均线,也破了重要支撑位置,因此确定了下跌趋势。



位置有很多种位置,如高低点位置、均线位置、形态位置、趋势线位置等,都非常重要。其中,最重要的位置是横盘震荡位置,如下图所示,黄色区域为横盘震荡位置,向上突破。


其次是高低点位置,假突破、真突破特别重要。均线的位置也很重要,如下图1:原油15分钟K线所示,黄色区域为横盘整理阶段,价格突破画线部分后,开启一波上涨趋势,做空的投资者就必须止损。再如下图2所示,价格突破画线位置后又回落,视为假突破,可以选择做空。



再以甲醇为例,甲醇暴跌前,价格突破前期高点(从上到下第一条画线位置),但是上不去,价格再次被打下来。如下图所示,第二个画线位置为重要支撑位置,横盘震荡时支撑数次后,价格跌停板打下来,由此判断下跌趋势。


5

形态


形态主要分为蓄势形态和趋势形态。蓄势形态有N头形态、W底形态。

以国债为例,如下图所示,第一个黄色区域(从左到右)为N头形态。第二个黄色区域(从左到右)为W底形态,底部形成后,价格过了20日均线,开始上涨。第三个黄色区域(从左到右)也是W底形态,价格低开高走,价格直接往上走。


重要形态有很多,做交易的时候,先把位置定好,再分析是哪种形态。形态一旦形成,后市将有一波大行情。特别是关键位置的形态,至关重要。

W底形态和N头形态在走势中非常明显。再以甲醇为例,如下图1所示,第一个黄色区域(从左到右)为W底形态。第二个黄色区域(从左到右)为N头形态,同时也是横盘整理阶段。再如下图2所示,黄色区域为N头形态,重要位置确定,形态破了均线,提前布局的投资者画线位置就可以选择做空,抓到一波下跌行情。



趋势形态是最好的形态。以沪镍为例,如下图所示,图中黄色区域为蓄势形态,横盘整理较长一段时间后,价格往下突破,开启一波趋势行情。这种形态称为强趋势形态。此种强趋势形态,在下跌过程中,价格始终在5日均线以下,其他均线依次排列。此种形态投资者一定要拿住手中的单子,抓住一波大行情。


再以PTA为例,黄色区域为横盘整理阶段,整理结束后开启强趋势形态。如下图所示,上涨趋势中,价格一直在5日均线之上,其他均线依次排列,且成交量不断在放大。这种形态属于爆发性形态,此种形态比位置形态更重要,是一波大行情的关键时刻。


长趋势行情的特点:放量、增仓、均线始终被压着、价格在5日均线之下(或5日均线之上)。以鸡蛋为例,如下图所示,黄色区域为盘整阶段,盘整结束后开启一波上涨趋势行情,同时配合着增仓、放量。上涨期间,价格始终在5日均线之上。


6

突破


突破分为真突破、假突破。以鸡蛋为例,下图第一条画线位置(从上到下),上去后被打下来,价格始终上不去,视为假突破。第二条画线位置(从上到下),价格上去后没有被打下来,视为真突破。价格真突破的同时伴随着放量、增仓。


再以原油为例,下跌过程中,低点不断被突破,伴随着放量、增仓。上涨过程中,高点不断被突破,伴随着放量、增仓。遇到这两种行情,投资者千万不要反向操作。当价格站上20日均线的时候,才能考虑反向操作。


一般来说,顺势的时候视为真突破,逆势的时候视为假突破。20日均线是判断突破行情是否结束的关键点。下跌行情中,价格一旦站上20日均线,投资者要考虑立即离场。真突破一般会出现大阳线或大阴线。

7

大势


大势是指整个宏观经济,包括金融市场、金融数据、金融政策等。其中,金融市场又包含股票市场、期货市场、外汇市场等。各个市场都有其对应的指数,指数之间的相互配合,决定了重要行情。对大势的把握需要宏观经济的研究。例如,国债、黄金的上涨,主要是由于国债、黄金是避险性投资。这也意味着经济不景气,工业品一直在下跌。从工业品到国债、股市、外汇指数的变化,可对宏观经济有大致了解。

除此之外,掌握金融数据,如央行的利率、降准等数据的变化和金融政策的调整都可以找到好的投资机会!

8

比价


比价是把握确定性行情的一个工具。以焦炭、焦煤为例,以目前行情来看,焦炭行情比焦煤行情强势,主要是利润原因造成的。焦化行业,利润较大的时候,焦炭上涨比焦煤快;利润下降的时候,焦煤上涨比焦炭快。

再以铁矿石、螺纹钢为例,目前行情,铁矿石行情比螺纹航行情强势,主要原因是供给侧改革,铁矿石修改规则,引进了境外投资者。而螺纹钢目前价格比较大,利润比较大,投资者对螺纹钢需求不看好。

相同类型的比价还有IC和IH、棉花和棉纱、玉米和淀粉、甲醇和PP、锰硅和硅铁等。做套利对冲的投资者可以重点关注比价和价差。

9

盘口


五档行情中,可以清楚看到成交情况,对于短线交易非常有用。行情突破时,可以掌握挂单情况、成交情况,是否有压盘情况。如果有压盘情况,可以考虑先离场;如果没有压盘情况,同时有放量信号,可以考虑分仓进场。

做交易最重要的是高胜率,以上九点都可以提高胜率,找到确定性。确定性找到后,要制定相应的交易计划,无论是单边还是套利、长线还是短线。

轻仓


以我的套利对冲交易计划为例,比如看好铁矿石,先轻仓5%单边做多铁矿石,再轻仓4%做空螺纹钢对冲,多单多1%的裸头寸。因为要达到一定的收益率,还是需要有一定的空头头寸。盘中的时候会把裸头寸平掉,收盘的时候就没有裸头寸。盘中用裸头寸做做短线,长线不会有变化。比如,账号资金可以开1000手铁矿石,单边只开10手,开盘时开50手铁矿石,40手螺纹钢对冲,双边可以开150手。

放长利润截断亏损


放长利润截断亏损的要点:发力时加仓;修整时持有;乏力时减仓;目标位出场。以硅铁、锰硅为例,下图1第一个画线位置(从下到上),硅铁价格已经上了20日均线,视为假突破。下图2,锰硅的行情明显比硅铁弱,放量的时候阳线是缩量的。此时套利对冲可操作,以相同的头寸做多硅铁,做空锰硅。若锰硅价格上到图2画线位置,则考虑减仓。若硅铁价格上了40日均线位置,图1第二个画线位置(从下往上),则考虑加仓。操作需同向进出,一边加仓,另一边则减仓。



永续经营


永续经营分为三部分:分段止损、主动止损、主动止盈。

从资管的角度,分段止损表示,亏损1.5%,则本周全部清仓休息;亏损2.5%,则本月全部清仓休息。严格来说,止损设置在2%,第三方风控来执行,一到止损线立刻砍仓。分段止损可以让交易控制在小赚、小赔和大赚,防止资金大赔。主动止损表示,如果今天的单子非常不顺利,则在收盘前5分钟主动止损。分段止损和主动止损都是为了保障资金的安全,永续经营。


主动止盈表示,在放巨量的时候必须立刻止盈离场。以沪镍为例,如下图所示,沪镍上涨过程中,放巨量的时候可以先止盈部分仓位。放巨量意味着大资金在操作,此时需要主动止盈,价格破20日均线后再考虑进场。主动止盈和被动止盈相互结合,确保资金落袋为安。

以上是我的交易计划表的全部内容。

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